• Определение эффективности инвестиционного проекта

    Цветы в ростове источник.

    Теперь рассчитаем первый показатель эффективности инвестиционного проекта - NPV (Net Present Value) - чистая приведенная стоимость проекта. Классическая формула для расчета NPV выглядит следующим образом:

    где- чистый приведенный денежный поток - чистый денежный поток соответствующего периода проекта- горизонт исследования, выраженный в интервалах планирования (срок проекта)- период проекта- ставка дисконтирования (в десятичном выражении)

    Показатель NPV заключается в суммировании дисконтированных чистых денежных потоков (PV) c 1 по n-ый период проекта и прибавлении к нему отрицательного денежного потока 0-го периода (инвестиций). То есть за счет положительного, либо отрицательного знака чистого денежного потока каждого периода при расчете NPV у нас осуществляется сложение, либо вычитание соответственно дисконтированного денежного потока каждого следующего периода.= PV1период+ PV2период+…+ PV8период + NCF0 = 27,27 + 24,78 + 22,54 + 20,49 + 18,63 + 16,94 + 15,39 + 13,99 - 100 = 60,03 тыс. дол.

    Если NPV > 0, это значит, что проект в рассматриваемый период обеспечит даже min доход, равный доходу от безрисковых вложений, заложенный в ставке дисконтирования, а, возможно, покроет даже инвестиции и текущие затраты.

    Б) с учетом риска

    Другим важным фактором, влияющим на оценку эффективности инвестиционного проекта, является фактор риска. Поскольку риск в инвестиционном процессе независимо от его конкретных форм, в конечном счете, предстает в виде возможного уменьшения реальной отдачи от капитала по сравнению с ожидаемой, то для учета риска часто вводят поправку к уровню процентной ставки, которая характеризует доходность по безрисковым вложениям (например, по сравнению с банковскими депозитами или краткосрочными государственными ценными бумагами).

    Ставка дисконтирования проекта составляет 10%, то есть r = 0.1. в первые 5 лет, а в следующие 3 года r = 0,13. Дисконтируем чистый денежный поток (NCF) 1-8 периодов. Подставляя в формулу дисконтирования соответствующие значения, получаем:

    = PV1период+ PV2период+…+ PV8период + NCF0 = 27,27 + 24,78 + 22,54 + 20,49 + 18,63 + 16,02 + 14,17 + 12,54 - 100 = 56,44 тыс. дол.

    Как и в первом случае NPV > 0, это значит, что проект в рассматриваемый период обеспечит доход 56,44 тыс. долл.

    Ответ: В обоих случаях этот проект стоит принять т.к. он обеспечивает доход и покрывает инвестиционные и текущие затраты.

    Задача 2

    По имеющимся данным о выпуске и себестоимости однородной продукции за год определите структуру затрат: а) методом максимальной и минимальной точки; б) методом регрессионного анализа. Методику определения структуры затрат см. в источниках [7, 11].

    Данные о выпуске продукции и затратах на производство

    Месяц

    Объем произв-ва, тыс. шт.

    Выручка, млн. руб.

    Затраты, млн. руб.

    Qi

    Вi

    Зi

    Январь

    260

    235

    195

    Февраль

    230

    215

    190

    Март

    310

    250

    200

    Апрель

    280

    245

    200

    Май

    350

    270

    205

    Июнь

    410

    265

    215

    Июль

    520

    300

    240

    Август

    590

    350

    250

    Сентябрь

    370

    260

    210

    Октябрь

    490

    290

    230

    Ноябрь

    450

    305

    225

    Декабрь

    360

    255

    205

    Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8

Меню сайта

Другое


Все права принадлежат www.gofinances.ru