• Банковский кредит

    Второй вариант: номинальная ставка за кредит по простой дисконтной ставке СПд = 20%, компенсационный остаток КО = 15%.

    Таблица 13 - Расчет эффекта финансового рычага для второго варианта

    Наименование показателя

    Обозначение, формула расчета

    Значение

    Процентная ставка

    СП

    0,200

    Компенсационный остаток

    КО

    0,15

    Потребная сумма, тыс.руб.

    ПС

    155 313 384

    Номинальная сумма кредита, тыс. руб

    К=ПС/(1-КО-СП)

    238 943 667

    Проценты, тыс.руб

    ПК=К∙СНп

    47 788 733

    Средняя расчетная ставка процента, %

    СРСП=(ПК/ПС)100%

    30,77

    Выручка от реализации продукции, тыс.руб

    В

    2 879 390 342

    Нетто-результат эксплуатации инвестиций, тыс.руб

    НРЭИ

    624 613 273

    Среднегодовая величина активов, тыс

    Аср

    7 630 549 826

    Заемные средства, тыс.руб

    ЗС

    1 148 152 528

    Собственные средства, тыс.руб

    СС

    6 192 006 793

    Коммерческая маржа, %

    КМ=(НРЭИ/В)100%

    21,69

    Коэффициент трансформации

    КТ=В/А

    0,38

    Экономическая рентабильность, %

    ЭР=КМ∙КТ

    8,19

    Дифференциал, %

    Д=(ЭР-СРСП)

    -22,58

    Плечо воздействия финансового рычага

    ПФР=ЗС/СС

    0,19

    Эффект финансового рычага

    ЭФР=(1-ННП)∙(ЭР-СРСП)∙(ЗС/СС)

    -3,18

    Приращение к рентабильности собственного капитала

    ∆РСК=(1-ННП)ЭР+ЭФР

    3,04

    Так как предприятие имеет низкий уровень экономической рентабельности, эффект финансового рычага при высоких процентных ставках банка имеет отрицательное значение.

    Поэтому принимаем более выгодные для предприятия условия кредитования банка: номинальная ставка за кредит - 6% по простой процентной дисконтной ставке без компенсационного остатка.

    Таблица 14 - Расчет эффекта финансового рычага для третьего варианта

    Наименование показателя

    Обозначение, формула расчета

    Значение

    Процентная ставка

    СП

    0,060

    Компенсационный остаток

    КО

    0,00

    Потребная сумма, тыс.руб.

    ПС

    155 313 384

    Номинальная сумма кредита, тыс. руб

    К=ПС/(1-КО-СП)

    165 227 004

    Проценты, тыс.руб

    ПК=К∙СНп

    9 913 620

    Средняя расчетная ставка процента, %

    СРСП=(ПК/ПС)100%

    6,38

    Выручка от реализации продукции, тыс.руб

    В

    2 879 390 342

    Нетто-результат эксплуатации инвестиций, тыс.руб

    НРЭИ

    624 613 273

    Среднегодовая величина активов, тыс

    Аср

    7 630 549 826

    Заемные средства, тыс.руб

    ЗС

    1 148 152 528

    Собственные средства, тыс.руб

    СС

    6 192 006 793

    Коммерческая маржа, %

    КМ=(НРЭИ/В)100%

    21,69

    Коэффициент трансформации

    КТ=В/А

    0,38

    Экономическая рентабильность, %

    ЭР=КМ∙КТ

    8,19

    Дифференциал, %

    Д=(ЭР-СРСП)

    1,80

    Плечо воздействия финансового рычага

    ПФР=ЗС/СС

    0,19

    Эффект финансового рычага

    ЭФР=(1-ННП)∙(ЭР-СРСП)∙(ЗС/СС)

    0,25

    Приращение к рентабильности собственного капитала

    ∆РСК=(1-ННП)ЭР+ЭФР

    6,48

    Перейти на страницу: 1 2 3

Меню сайта

Другое


Все права принадлежат www.gofinances.ru